[지식뉴스] 월가 "채권시장 충격 올 것"...미국 본격 돈 풀 준비됐는데, 일본발 엔캐리 청산 공포 올까? 혼돈의 트럼프 경제 시나리오 (f.이현식 기자) / 교양이를 부탁해
https://www.youtube.com/watch?v=nWIbEveMXik
"엔캐리 트레이드 청산 우려가 다시 고개를 들고 있어요. 이달 일본은행(BOJ)의 금리 인상 가능성이 커진 데다 미국의 금리 인하가 기정사실화된 영향이죠. 엔캐리 트레이드는 일본처럼 저금리 통화를 차입해 금리가 높은 해외 자산에 투자하는 전략을 뜻하는데 차입 통화의 약세와 낮은 금리가 전제돼야 금리 차익과 환차익을 동시에 얻을 수 있어요. 이에 따른 엔캐리 트레이드 청산은 일본 기준금리 인상으로 수익 전망이 줄면서 투자자들이 해외 자산을 매도하고 자금을 본국으로 회수하는 것을 의미해요." -이현식 SBS D콘텐츠제작위원
@가트-g3q
1 day ago
미국이 특히 트럼프가 가만히 둘까요? ㅋㅋㅋㅋ
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@재진財辰안安
22 hours ago
98 / 08 모두 일본이 금리 냅다 올려서 세계 경제 다 초토화
@심심우용
21 hours ago
베센트가 일본금리올리라고했음
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@Hedankill666
17 hours ago
미국의 금리인하명분을 만들기위해서는 boj는 금리인상을 해야합니다 일본정부도 이를 용인하고 베센트도 boj는 금리인상을 해야한다고했습니다.
트럼프도 이를 원하고있고요. 이유는 다음과 같습니다. 일본boj가 금리인상후 엔화강세로 방향이 돌아간다면 미국의달러는 자연스레 약해집니다. 이는 긴축의끝에 다다른 의미이며 연준은 금리인하를 해야한다고 정부에서 밀어붙일수있습니다. 고로 트럼프가 가만히 둘까요?ㅋㅋㅋㅋ 는 잘못된 말이죠 트럼프가 원하는겁니다.
일본정부와 boj는 독립되었다고하지만 통제가능방식이고 미국의fed는 독립된 기관이니까요
@관악산-j4b
1 day ago
모두 기억할건 일본은 미국 말을 거역한 적이 없다
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@다구-m1g
1 day ago
모두 아는 위기는 위기가 아니다!!
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@5750-k4r
1 day ago
잘못알고있는거야 앤케리청산때문에 위기가 오는것이 아니라
위기가 발생했기때문에 엔케리청산이 일어났던것이다
앤케리청산은 선행조건이 아니라 후행결과다
네, 엔 캐리 트레이드(Yen Carry Trade)와 글로벌 금융 위기 사이에는 명확한 상관관계와 인과적 영향이 존재했습니다. 일본의 초저금리가 엔화 차입을 용이하게 하여 전 세계 위험 자산에 대한 투기적 유동성을 공급했고, 위기 시에는 이 자금이 급격히 회수되면서 금융 시장의 불안을 증폭시켰습니다.
📈 엔 캐리 트레이드 지표화 체크
엔 캐리 트레이드를 직접적으로 지표화하기는 어렵습니다. 그 이유는 대부분의 거래가 장외에서 비공식적으로 이루어지기 때문입니다. 하지만 다음 지표들을 통해 간접적으로 엔 캐리 트레이드의 규모와 청산 압력을 확인할 수 있습니다.
금리 차이 (핵심 유인):
지표: **일본 금리 (BOJ 정책 금리)**와 미국 및 기타 고금리 국가의 금리 (예: 미국 Fed 기준금리, 호주 중앙은행 기준금리) 간의 격차 (). 이 격차가 클수록 캐리 트레이드의 유인이 커집니다.
환율 동향 (리스크 지표):
지표: 엔-달러 환율 (JPY/USD). 캐리 트레이드가 활발할 때는 빌려온 엔화를 팔아 다른 통화를 매수하므로 엔화 약세 (환율 상승)가 나타납니다. 위기 시 청산될 때는 고금리 자산을 팔고 다시 엔화를 매수하므로 엔화 강세 (환율 하락)가 급격히 발생합니다.
투기적 포지션 (선물 시장):
지표: 시카고 선물시장(IMM)의 비상업적 엔화 순매도 포지션. 헤지펀드 등 투기 세력은 엔 캐리를 위해 엔화 매도 포지션을 크게 구축하므로, 이 포지션이 높으면 캐리 트레이드 규모가 크다고 추정할 수 있습니다.
💥 1998년 아시아 금융위기 및 LTCM 사태
1. 일본 금리 및 세계 경제 동향 (1990년대 중후반)
2. 금융위기 당시의 영향 및 상관관계
위기 발생: 태국 등 아시아 국가에서 외환위기가 발생하고 위험 회피 심리가 급증했습니다.
엔 캐리 청산: 투자자들이 위험 자산(아시아 채권, 대출)을 매도하고, 빌린 엔화를 갚기 위해 달러를 팔고 엔화를 매수했습니다. 이로 인해 엔화 가치가 급등했습니다 (예: 1998년 달러당 147엔에서 112엔으로 급등).
상관관계: 엔화의 급격한 강세는 다른 통화로 투자했던 헤지펀드들이 막대한 환차손을 입게 만들었습니다. 특히 LTCM(롱텀캐피털매니지먼트) 파산의 결정적인 원인 중 하나가 러시아 디폴트 후 엔화 가치가 급등하면서 발생한 캐리 트레이드 청산 충격이었습니다. 엔화 급등과 글로벌 금융 시장 충격 사이에 매우 높은 상관관계가 나타났습니다.
📉 2008년 글로벌 금융위기
1. 일본 금리 및 세계 경제 동향 (2000년대 중후반)
2. 금융위기 당시의 영향 및 상관관계
위기 발생: 2008년 리먼 브라더스 파산 등 서브프라임 모기지 사태가 글로벌 금융 위기로 확산되었습니다.
엔 캐리 청산: 글로벌 유동성이 급격히 위축되고 위험 회피 심리가 최고조에 달하자, 헤지펀드들은 전 세계 위험 자산을 팔아치우고 엔 캐리 트레이드를 청산하기 위해 엔화 매수에 나섰습니다. 이로 인해 엔화 가치가 다시 급등했습니다.
상관관계: 엔 캐리 트레이드 청산은 글로벌 자산 시장에서 유동성 고갈과 자산 가격 하락을 증폭시키는 요인으로 작용했습니다. 즉, 엔 캐리 자금의 급격한 청산은 금융위기의 원인이라기보다는 위기의 충격을 증폭시킨 핵심적인 메커니즘 중 하나였습니다. 글로벌 주식 시장의 폭락과 엔화의 급격한 강세는 강한 역상관관계를 보였습니다.
💡 결론: 엔 캐리 트레이드의 역할
엔 캐리 트레이드는 일본의 저금리 환경에서 비롯되어 글로벌 유동성을 공급하고 위험 자산 가격을 부풀리는 역할을 했습니다. 하지만 이 전략의 취약점은 **엔화 강세(환율 리스크)**와 **투자 대상 자산 가격 하락(신용 리스크)**이라는 두 가지 요인에 의해 언제든지 급격한 청산이 가능하다는 점입니다.
두 위기 모두 글로벌 위험 회피 심리가 고조되면서 엔 캐리 트레이드가 대규모로 청산되었고, 이는 엔화의 급격한 강세와 함께 글로벌 금융 시장의 불안정성을 더욱 심화시키는 결과를 낳았습니다. 일본 금리는 캐리 트레이드의 출발점을 제공했고, 세계 경제의 위기는 캐리 트레이드의 **청산(종료)**을 촉발하여 금융 시장의 변동성을 증폭시키는 역할을 했습니다.
엔 캐리 트레이드 수익률과 엔화 환율의 장기적인 상관관계를 나타내는 다이어그램이 이해에 도움이 될 수 있습니다.
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