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박종훈: 빅테크가 잘나가는 비결 (1) 네트워크 효과 (쿠팡, 카카오톡) (2) 데이터 독점 (3) 장치산업이 주류인 한국 제조업과 다르게 감가상각이 없는 무형자본 (4) 초기개발 비용은 많이 들지만 한계비용은 0에 수렴 (MS 오피스) / 현재 AI는 태동기라 이 4대 효과 미흡 / 곡괭이를 파는 사람 (엔비디아)보다 금광에서 금을 캐려는 사람 (소프트웨어 기업)이 돈을 벌게 되면 진짜 AI 혁명이 시작 됨 / AI혁명 때문에 한계비용 제로에서 한계비용 무한대로, 무형자본에서 유형자본으로 바뀌는 빅테크들 - 향후 미국의 전력요금 35% 상승 가능성 / 차세대 AI혁명 주역의 조건 (1) 네트워크 효과로 시장 장악 (2) 순도높은 양질의 데이터 (3) 감가상각이 큰 유형자본의 족쇄에서 먼저 벗어날 기업 (4) 한계비용을 먼저 낮추는 기업 (엔비디아와 에너지 제약을 넘어라!)
미과장 - 변곡점 마무리되고 있고, 유동성 장세 시작되니 이제 사야합니다 - 버블 폭락 끝을 향한 과정의 초입; 러우전쟁 때 한번 청산되어서 미국 기업부채 수준 낮음, 전세계 부채팽창/확장재정 중, 유가는 공급과잉으로 통제되고 있음, 블록체인 사용량은 2023년 대비 64배 증가, AI 토큰 사용량도 급격히 증가 중, FED 금리인하는 예정된 수순, 내년 1월 새로운 연준의장 발표, 케빈 하셋의 goal-driven 방침 - AI 성장중심 경제팽창, 연준의 시장금리 상한선 설정 (Yield Curve Control) - 장기금리가 올라가면 성장주의 적이 됨, 미국 정부가 지원금 줘서 빅테크 데이터센터 지원할 것 (제네시스 미션은 그 명분), 부채는 성장으로 바뀔 것
