왜 EBITDA를 중요하게 볼까 = 실질적인 현금 흐름 파악 / 국가 및 기업 간 비교 용이 / 기업 가치 평가(EV/EBITDA) / 주의할 점: 설비 투자 비용 간과: 대규모 장치 산업(제조업 등)에서는 노후 설비를 교체하는 비용이 필수적인데, EBITDA는 이를 비용으로 처리하지 않아 실제보다 기업이 더 건실해 보일 수 있습니다. 채무 부담 무시: 이자 비용을 제외하고 계산하기 때문에, 빚이 너무 많은 기업의 재무 위기 신호를 놓칠 위험이 있습니다.

EBITDA의 뜻은?

EBITDA는 **'Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization'**의 약자로, 우리말로 하면 **'이자, 세금, 감가상각비 차감 전 영업이익'**을 의미합니다.

쉽게 설명하자면, 기업이 순수하게 **'영업 활동을 통해 벌어들인 현금 창출 능력'**이 어느 정도인지를 보여주는 지표입니다.

EBITDA = 영업이익 + 감가상각비(Depreciation) + 무형자산상각비(Amortization)

일반적인 영업이익에 실제로 현금이 나가지 않는 비용인 '상각비'를 다시 더하여 계산합니다.

실질적인 현금 흐름 파악: 감가상각비는 회계상 비용일 뿐 실제로 돈이 빠져나가는 것이 아닙니다. 따라서 EBITDA는 기업이 장사해서 손에 쥐는 실제 현금 규모를 더 잘 나타냅니다.
국가 및 기업 간 비교 용이: 국가마다 다른 세율이나 기업마다 다른 이자 비용, 회계 처리 방식(상각법)의 차이를 배제하므로, 서로 다른 기업의 사업 경쟁력을 동일한 선상에서 비교하기 좋습니다.
기업 가치 평가(EV/EBITDA): 인수합병(M&A) 시장이나 주식 투자에서 기업이 현재 벌어들이는 돈에 비해 몸값(기업가치)이 얼마나 적정한지 판단할 때 핵심 지표로 쓰입니다.

설비 투자 비용 간과: 대규모 장치 산업(제조업 등)에서는 노후 설비를 교체하는 비용이 필수적인데, EBITDA는 이를 비용으로 처리하지 않아 실제보다 기업이 더 건실해 보일 수 있습니다.
채무 부담 무시: 이자 비용을 제외하고 계산하기 때문에, 빚이 너무 많은 기업의 재무 위기 신호를 놓칠 위험이 있습니다.

요약하자면, EBITDA는 기업의 **체력(현금 창출력)**을 확인하기 위한 가장 대중적인 지표지만, 실제 순이익과는 차이가 있으므로 다른 재무제표와 함께 다각도로 분석하는 것이 중요합니다.

감가상각비(Depreciation)+무형자산상각비(Amortization)는 뭔소리임?

회계 용어가 한글로도 영어로도 참 낯설죠? 쉽게 말해, 이 두 가지는 **"비싼 물건을 샀을 때 그 비용을 한꺼번에 장부에 적지 않고, 사용하는 기간 동안 나눠서 적는 것"**을 의미합니다.

돈은 처음에 왕창 나갔지만, 장부상 비용 처리는 찔금찔금 하는 마법 같은 개념이에요.

형태가 있는(유형) 자산의 가치가 시간이 지나면서 깎이는 것을 비용으로 처리하는 것입니다.

대상: 건물, 기계 장치, 자동차, 컴퓨터 등 눈에 보이는 것들.
논리: 1억 원짜리 기계를 샀는데 이게 10년 동안 작동한다면, 올해 1억을 다 쓴 게 아니라 **'올해는 1,000만 원어치만큼만 기계 수명이 닳았다'**고 보는 거죠.
특징: 실제로 올해 내 주머니에서 1,000만 원이 나간 건 아니지만(돈은 살 때 이미 나감), 장부상으로는 비용으로 기록됩니다.

형태가 없는(무형) 자산의 가치를 유통기한(권리 기간) 동안 나눠서 비용 처리하는 것입니다.

EBITDA를 구할 때 이 상각비들을 다시 더하는 이유는 이 비용들이 **"실제로 내 주머니에서 나가는 현금이 아니기 때문"**입니다.

즉, **기업이 현재 얼마나 생생하게 현금을 벌어들이고 있는지(Cash Flow)**를 확인하기 위해, 실제로는 돈이 안 나갔는데 비용 처리된 이 '상각비'들을 다시 영업이익에 얹어주는 것입니다.

Beyond the Horizon