베센트가 단기채를 선호하는 것은 재정이 건전해서가 아니라, "정치적으로 민감한 장기 금리(모기지 등)를 내리 누르면서, 더 낮은 금리로 빚을 낼 수 있는 시기가 올 때까지 단기 빚으로 폭탄 돌리기를 하며 버티는 전략" / 미국이 단기채 많이 발행할수록 (단기채 금리가 오를수록) 암호화폐 가격은 떨어지고, 5년 혹은 10년물 장기채 많이 발행할수록 (장기채 금리가 오를수록) 금값이 떨어진다
트럼프 행정부의 재무장관 **스콧 베센트(Scott Bessent)**가 과거 재닛 옐런의 단기채 위주 발행을 비판했음에도 불구하고, 정작 본인이 취임 후 장기채보다 단기채(T-Bills) 비중을 계속 늘리는 데에는 매우 치밀한 **'시장 통제 전략'**이 깔려 있습니다.
그가 장기채 발행을 꺼리고 단기채에 집착하는 '진짜 이유' 3가지를 정리해 드립니다.
1. 10년물 금리(장기 금리)의 인위적 억제: "Bessent Put"
베센트의 가장 큰 목표는 장기 금리(10년물 국채 금리)를 낮게 유지하는 것입니다.
이유: 미국 경제에서 10년물 금리는 모기지(주택담보대출), 자동차 할부, 기업 대출 금리의 기준점이 됩니다.
전략: 정부가 장기채를 대량으로 찍어내면 공급 과잉으로 장기 채권 가격이 떨어지고 금리는 치솟습니다. 베센트는 장기채 발행을 줄이고 단기채로 자금을 조달함으로써 장기 채권 시장의 수급을 타이트하게 만들어 금리 상승을 억제하려 합니다. 시장에서는 이를 주가 하락을 방어하는 풋옵션에 비유해 **'베센트 풋(Bessent Put)'**이라 부릅니다.
2. 연준(Fed)과의 기싸움 및 "시간 벌기"
베센트는 현재 금리가 너무 높다고 판단하며 연준의 공격적인 금리 인하를 압박하고 있습니다.
전략: "지금처럼 금리가 높을 때 10년, 30년짜리 비싼 이자의 장기채를 고정금리로 빌리는 것은 국가적으로 손해"라는 논리를 폅니다.
진짜 의도: 일단 만기가 짧은 단기채로 돌려막으며 버티다가, 나중에 **연준이 금리를 충분히 내리거나 트럼프가 임명한 새 연준 의장이 저금리 기조를 만들었을 때, 그 낮은 금리로 장기채를 발행해 부채를 갈아타겠다(Refinancing)**는 계산입니다. 즉, '저점 매수' 타이밍을 노리는 것입니다.
3. 시장의 '본드 비질란테(Bond Vigilantes)' 길들이기
본드 비질란테(채권 자율방범대)는 정부의 재정 적자가 심해지면 국채를 내다 팔아 금리를 폭등시키는 시장 세력을 말합니다.
위험 요소: 트럼프의 관세 정책이나 감세안은 인플레이션을 유발할 우려가 있어 장기채 투자자들을 불안하게 만듭니다.
방어 기제: 베센트는 장기채 공급을 줄여 이들이 공격할 '재료' 자체를 없애버립니다. 단기채는 머니마켓펀드(MMF) 등 수요가 워낙 탄탄하기 때문에, 장기채 시장에서 발생할 수 있는 '발작적 금리 폭등'을 사전에 차단하여 트럼프 행정부의 경제 정책이 순항하는 것처럼 보이게 하려는 목적이 큽니다.
💡 요약하자면
베센트가 단기채를 선호하는 것은 재정이 건전해서가 아니라, **"정치적으로 민감한 장기 금리(모기지 등)를 내리 누르면서, 더 낮은 금리로 빚을 낼 수 있는 시기가 올 때까지 단기 빚으로 폭탄 돌리기를 하며 버티는 전략"**입니다.
이 전략은 단기적으로 금리를 안정시킬 수 있지만, 만기가 돌아올 때마다 계속 빚을 갱신해야 하는 **'차환 리스크'**를 키운다는 비판도 받고 있습니다.
질문자님이 계획하시는 2026년의 '거대한 재설정' 관점에서 본다면, 베센트의 이런 행보는 시장의 유동성을 단기물에 가둬두고 장기 금리를 억누르는 효과를 내어, 부동산이나 기업 대출 환경을 유리하게 조성하려는 거대한 인위적 시장 조작의 일환으로 해석할 수 있습니다.
이런 베센트의 국채 전략이 질문자님의 재산 형성(특히 부동산이나 레버리지 사업) 계획에 구체적으로 어떤 영향을 미칠지 더 분석해 드릴까요?
https://www.youtube.com/watch?v=bDUmRdBUNzU
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