러우전쟁 종식, 12월 1일로 예정된 FED의 QT, 12월 10일의 금리인하 발표는 주가 상승을 견인할까? / 미과장: 두려워할 때가 아닙니다 - AI Agent와 블록체인 사용량 급증 중 / 유가도 낮고 부채도 청산되서 버블 키우기 좋은 시점

https://www.youtube.com/watch?v=7Q3VdQlFKgU

 정말 특이한 상황입니다. 역사상 처음으로 부채가 적은 상태에서 QE가 진행됩니다. 원래 공식은 이렇습니다. 부채와 주식이 함께 상승합니다. 연준은 부채의 상승을 막지 못합니다. 결국 탐욕의 끝에 다다릅니다. 부채와 주식이 함께 청산당합니다. 연준은 그제서야 금리인하와 양적완화로 경제를 되살립니다. 2022년 러우전쟁이 있었습니다. 전쟁은 강력한 부채 청산의 명분입니다. 러시아와 싸운 건 유럽이 아닌 연준이었습니다. 금리를 올립니다. 달러를 살려야 합니다. 석유를 죽여야 합니다. 긴축을 집행합니다. 불필요한 과잉 유동성을 청산합니다. 엄청난 부채가 전쟁 덕분에 쓸려갔습니다. 3년이 지났습니다. 중소기업 부채는 예리하게 쓸려나갔습니다. 대기업들은 적은 부채와 막대한 현금을 가지고 있습니다. 주식은 대기업들의 이익으로 표현됩니다. 부채도 총 경제 규모 대비 부채의 양으로 표현됩니다. 어려운 중소기업의 숫자가 아닙니다. 주식은 빠지지 않았습니다. 부채는 깔끔하게 청산당했습니다. 대기업이 잘나가기 때문입니다. 대기업의 이익은 높고 부채는 적습니다. 주식은 대기업의 이익으로 표현됩니다. 중소기업이 어렵습니다. 어려움을 겪는 규모가 큰게 아닙니다. 어려움을 겪는 숫자가 많은 겁니다. 연준은 사상 처음으로 부채가 적은 상황에서 주식이 높은 상황에서 많은 고용과 물가를 담당하는 중소기업을 위해 양적완화와 금리인하를 해야하는 입장에 몰렸습니다. 2008년과 다릅니다. 2015년과 다릅니다. 2020년과 다릅니다. 2026년의 완화는 망한 경제에 대한 회생책이 아닙니다. 2026년의 완화는 뜨거운 경제에 대한 자극책에 가깝습니다. 많은 숫자를 차지하는 어려운 중소기업을 위해 연준의 양적완화와 금리인하 시행되는 겁니다. 연준은 보편적인 유동성을 뿌립니다. 유동성의 방향을 통제하지 못합니다. 시중은행이 유동성을 선택적으로 집행합니다. 돈 못버는 중소기업에게는 적게 줍니다. 돈 잘버는 대기업에게는 많이 줍니다. 연준은 이 사실을 알면서도 해야합니다. 연준의 책무와 도구의 한계입니다. 2025년 10월 17일 저는 4분기 변곡점을 외쳤습니다. 위기가 올 가능성이 높다고 외쳤습니다. 폭락이 아니라고 외쳤습니다. 조정으로 그칠꺼라고 외쳤습니다. 단기 시계열이 아닌 장기 시계열을 외쳤습니다. 꼭 기회로 잡아야 한다고 외쳤습니다. S&P500 -4%에서 -6% 조정을 외쳤습니다. 분할매수ㆍ조정매수ㆍ헷지전략을 외쳤습니다. 결과적으로 현재 -5.5% 조정에서 시장은 바닥을 잡고 있습니다. 제가 맞췄다는게 아닙니다. 결과는 항상 후행적으로 미래에서 확정됩니다. 제가 맞았는지는 미래에 확정적으로 결정됩니다. 정작 그때가 되면 맞췄는지는 중요하지 않아집니다. 트럼프가 당선될꺼라는 것도 관세 전쟁으로 한번 청산할꺼라는 것도 SLR 규제완화가 될꺼라는 것도 관세 협상이 될꺼라는 것도 이란 이스라엘 전쟁이 변수가 아니라는 것도 결과적으로 미래에서 보면 이미 지나간 일입니다. 결국 미래를 봐야 합니다. 경향성을 보고 게임에 안전하게 참여해야 합니다. 제가 말씀드리고 싶은 요지는 간단합니다. "부채가 찍힐 룸이 충분합니다." 부채를 찍으면 파산이 아닌 성장으로 이어질 수 있는 룸이 충분합니다. 유가가 낮기 때문입니다. 중국과 미국이 화해를 했기 때문입니다. 러시아가 전쟁을 원하지 않기 떄문입니다. 중국이 앞장서서 부채를 찍고 있습니다. 중국이 찍어주면 다같이 찍을 수 있습니다. 찍을 수 있으면 찍어야 합니다. 부채의 화폐화 사이클이 가속화되고 있습니다. 2026년은 사상 처음있는 사이클입니다. 우리가 꼭 잡아야 하는 기회입니다. 결론은 간단합니다. 저는 여러분들이 안전하게 이 게임을 플레이하길 바랍니다. 부채는 앞으로 충분히 더 찍힐 수 있는 환경입니다. 안전하게 접근한다면 충분히 승산이 있는 게임입니다. 함께 안전하게 나아가길 바랍니다. ※이 영상은 11월 17일에 촬영되었습니다.

 

 

 

Good Morning, Briefers! The Fed is making a small move that could have a big impact on your portfolio.

For the past few years, the Fed has been shrinking its giant pile of bonds - basically pulling money out of the financial system to fight inflation. 

That process is called “QT,” or quantitative tightening.

And now? They’re done.

On December 1st (tomorrow), the Fed is officially stopping QT and letting the system breathe again.

It won’t grab headlines like rate cuts, but this shift can impact mortgage rates, borrowing costs and how much “easy money” is in the economy.

Today we’re breaking down what that means - in plain English.

Photo via PBS

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THE BASICS

Why Ending QT Matters

QT cut down the large pile of bonds the Fed bought during the pandemic-era stimulus.

Basically - the Fed injected a bunch of money to prop up the economy during COVID, and then it had to undo that.

As bonds matured, the Fed simply didn’t buy new ones. 

That slowly drained cash out of banks and money markets - which helped push up interest rates.

But now that’s ending, from December 1 onward, the outsized drain on liquidity stops. That means:

• Bank reserves should stop shrinking - fewer cash-flow squeeze risks for lenders. 
  
  

• Short-term funding costs (yields, borrowing for banks) may ease. 
  
  

• Long-term interest-rate pressure may ease too — because the flow of new Treasuries into markets will slow. 

TLDR: The Fed has stopped removing cash from the system.

That tends to make money cheaper and easier to borrow - for banks, businesses, and you.

THE IMPACTS

What Markets & Consumers Might Feel

Here’s how the end of QT could ripple out:

Rates on mortgages and loans could drift lower: Less pressure from the Fed’s balance-sheet drain might lower yields.

Stocks and credit markets could get a boost: With more liquidity and lower yields, investors often flow into stocks.

The last time the Fed stopped a QT program was in September 2019 and the market made new all-time highs before the COVID crash.

Liquidity risk in money markets falls: Fewer surprises for money-market funds and short-term lenders. 

• That reduces the chance of sudden spikes in borrowing costs or market stress. 

For everyday people: Cheaper financing on houses, cars, or loans could make big purchases more attractive again.

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THE DECISION

Why the Fed Called It Quits on QT

Ending QT wasn’t random. There are a few big red flags that pushed the Fed’s hand:

• Bank reserves and liquidity buffers had dropped to levels that made money markets nervous. Further QT risked another funding squeeze.
  
  

• Short-term borrowing costs had diverged above the Fed’s target range - a sign that liquidity was tighter than ideal. 
  
  

• Reserves had fallen to a point where the “ample reserves” regime was at risk. 

Put simply: The drain had done its job. Now the cost to financial stability was too high, and they pressed pause.

BRIEF BREAK

Big Numbers

Since mid-2022, the Fed has shed more than $2 trillion in assets (Treasuries and mortgage-backed securities). 

Now that unwind stops - that’s a lot of liquidity flushed back into the system.

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WRAP UP

What It Means For You

The Fed ending QT doesn’t guarantee low rates or booming markets, but it removes a big headwind.

If you’ve been sitting on the sidelines waiting for better loan rates, this could be your window.

If you’re invested - greater liquidity, calmer funding markets and lower yields could push money back into risk assets.

And for the economy overall: Less financial strain, more breathing room.

The Fed isn’t printing money again - at least not yet.

But by stopping the drain, they’re giving the system a chance to fill up again.